Press "Enter" to skip to content

Рейтинги ПИФов: каким рейтингам можно доверять?

Одним из наиболее популярных методов подбора ПИФа является изучение разнообразных рейтингов паевых инвестиционных фондов. Этих рейтингов множество, собственно, их столько же, сколько можно придумать характеристик паевых фондов.

Например:

  • доходность (наиболее популярный параметр) за месяц, три, год, с момента основания;
  • надежность, рассчитываемая по специальным индексам и коэффициентам (например, по коэффициенту бета);
  • стоимости чистых активов.

Все это, конечно, хорошо.

Вот только выбирать паевой фонд только на основании каких бы то ни было рейтингов будет только полный идиот.

Почему так?

Все довольно просто. Рейтинг дает очень однобокое представление о том или ином ПИФе. И даже изучение десятка разнообразных сводок с разными параметрами не дает никаких гарантий: вы изучаете только верхушку айсберга.

Не верите? Давайте разберемся!

Для начала вдумчиво посмотрим на рейтинг доходности. Есть ли смысл брать годовые показатели? Да, конечно, но ведь ситуация успела 100 раз поменяться. Может, в течение года была дорогая нефть, фонд инвестирует в акции нефтегазового сектора, а нефть как раз сегодня начала падать. Бывает такое? Конечно!

Хорошо, берем данные за 1 месяц. Уже ближе к реальной ситуации, так? Находим фонд — вау! — 20% за месяц. Бежим покупать паи? Нет. Смотрим на предыдущие месяцы, обнаруживаем убыток 30%. Опа! Это он просто восстанавливал позиции после просадки.

Какие еще рейтинги бывают? По СЧА? А вы в курсе, что ей можно манипулировать, устанавливая собственные правила расчета стоимости чистых активов (см. тут). Как тогда их сравнивать?

Про «надежность», высчитанную по каким-то коэффициентам, лучше вообще помолчать. Надежность определяется не местом в рейтинге, а тем, что реально происходит с управляющей компанией. Может, у них внутренний кризис. Или фонд был продан новым владельцам. Или еще что-нибудь. Это реальный бизнес, а не виртуальные графики на мониторе. И на него влияет реальная жизнь.

Все это не значит, что рейтинги паевых инвестиционных фондов вообще не нужны и не могут принести никакой пользы. Все это значит, что к выбору фонда нужно подходить взвешенно и изучать не только красивые циферки на сайтах с топами, а еще и действительно анализировать сами фонды.

Рейтинги же могут помочь определиться с группой ПИФов, показывающих неплохую доходность, то есть сузить круг поиска. И затем — обязательно! — нужно понять, как и почему эти фонды доходны, чего в них особенного и каковы шансы на повторение результата.

Успехов!

p.s. Отвечая на вопрос в заголовке: никаким! Все эти топы — всего лишь инструмент для анализа, причем далеко не главный.
Главная страница — все о ПИФах список статей тут: Карта блога

Добавить комментарий